24K99讯 黄金本周经历剧烈波动后重新站稳高位。受油价飙升、美国国债收益率逼近5%以及市场押注美联储加息影响，金价周初一度承压并跌至一个多月低点；但在美联储如期加息后，随着油价和收益率压力缓解，现货黄金迅速反弹，周线重新收涨，并结束此前连续三周下跌。

周五，现货黄金收报43771.51美元/盎司，本周上涨28.80美元或0.66%，结束了此前连续三周下跌的势头。上周日夜盘开盘时，金价一度报4340美元/盎司，随后因原油价格走高、美国与伊朗紧张关系再起以及通胀风险升温而遭遇抛售。到周二，金价一度跌至4279.30美元/盎司附近，创下一个多月新低。

（图源：FX168）

周三，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）以12比0投票决定加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至3.75%至4.00%。最新点阵图显示，18名政策制定者中有16人仍预计年底前还会再加息一次。受此影响，现货黄金在决议后再度回落，周三下午一度触及4261.80美元/盎司的全周低点。

加息落地后金价迅速修复

进入周四后，随着原油价格回落、美元走软以及美国国债收益率从周内高位回落，黄金开始收复失地。周五金价延续反弹，因油价连续第三个交易日下跌、收益率继续从高位回落，现货黄金盘中最高触及4400.60美元/盎司，创下本周高点。

尽管随后从盘中高位小幅回落，金价周末前仍维持在4377美元/盎司附近，意味着本周五个交易日整体录得上涨。市场人士指出，4300美元一线的支撑表现尤为关键，帮助黄金在加息后守住了中期上升结构。

华尔街全线看多

最新的Kitco News周度黄金调查显示，华尔街在美联储加息后对黄金的看涨情绪明显升温。参与调查的16位分析师全部预计下周金价将继续上涨，看多比例达到100%。与此同时，散户投资者的看涨阵营也进一步扩大：220张在线投票中，127名投资者、占58%的人预计金价下周上涨；52人、占24%的人预计下跌；另有41人、占19%的人认为金价将横盘整理。

Marc Chandler表示，现货黄金本周首次实现四周以来上涨，虽然涨幅略高于0.5%，但已足以说明买盘重新回归。他指出，金价在周中一度跌至4235.60美元附近，随后在周末前重新创出接近4400美元的新高；若突破4432至4445美元区间，市场情绪可能进一步转强。

Adam Button认为，尽管FOMC立场偏鹰派，但黄金买盘依然出现，显示市场对贵金属的兴趣并未因加息而减弱。他用“更高”来概括对后市的判断，并称这一表现“令人印象深刻”。

技术面与通胀预期提供支撑

Barchart.com高级市场分析师Darin Newsom表示，12月黄金短期趋势在日线收盘图上已转向上行，说明投资者买盘略有增加，或至少卖压有所减弱。他指出，尽管金价在周二收盘时跌破45日均线，但并未触发算法抛售；结合随机指标仍显示市场更接近超卖而非超买、且波动率保持中性，黄金下周可能继续吸引买盘。

VR Metals/Resource Letter出版人Mark Leibovit直接给出“买入”评级，并称当前处于“周期低点”。Asset Strategies International总裁兼首席运营官Rich Checkan则认为，本周FOMC加息25个基点早已被市场计入价格，因此黄金在短线回落后迅速修复。按照他给出的逻辑，在利率维持4%、官方通胀率为3.4%的背景下，黄金几乎没有理由被放弃；若消费者感受到的通胀接近8%，黄金相对于负4%的实际回报更具吸引力。

Forex.com高级市场策略师James Stanley同样维持看多立场。他指出，本周黄金周线重新收阳，结束了此前三周下跌，而4300美元附近的支撑尤为重要，说明空头在FOMC后未能延续跌势，市场可能已经出现一定程度的“投降式”抛售。

地缘政治与季节性因素受关注

Walsh Trading商品对冲联席主管Sean Lusk认为，黄金正从美联储决议和季节性因素中获得新的上行动力。他预计，如果能源价格回落，黄金可能在10月继续走强，随后在美国中期选举前后有所降温。他同时提醒，若原油再次冲高至110美元或115美元，将构成明显阻力；不过若油价出现缓和，黄金将受益。

Lusk还表示，当前市场越来越受地缘政治消息驱动，而不是单纯依赖经济数据。他提到，美国与伊朗之间的僵局、也门局势以及全球政治紧张，都可能成为黄金的支撑因素。与此同时，从9月底开始，金属市场通常会受实物需求、排灯节等季节性因素推动，若原油没有冲上119美元，黄金有望重新回到趋势性上行。

SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski也认为，黄金短期内可能已经见底，且中长期仍有上行空间。他指出，金价在今年夏季一度徘徊于4000美元附近，如今已回到4300至4400美元区间，说明市场结构较夏季明显改善。若美联储今年再次加息，时间大概率不会早于12月会议；在中期选举前一周加息几乎不可能，这意味着未来三个月美国利率政策大概率按兵不动，对黄金构成中性偏多环境。

Cieszynski补充称，通胀重新抬头、国债收益率若未明显飙升、美元若未大幅走强，黄金作为传统抗通胀资产仍将受益。他还提到，不仅美国，其他地区的选举也在增加政治不确定性，这种环境通常对黄金偏利多。

机构目标价上看4590美元

FxPro高级市场分析师Alex Kuptsikevich预计，黄金下周将再度上行。他表示，周后半段风险资产整体表现积极，黄金也在美元走强、市场重新评估美国货币政策前景的背景下实现反弹。美联储通过加息表明其仍会依据基本面信号果断行动，这提升了市场对美联储和美国资产的信心，同时并未伤及股市，反而推动贵金属出现强劲反弹。

Kuptsikevich指出，尽管黄金本周仅小幅收涨，但更重要的是，加息后金价一度跌破4250美元的回撤已被完全收复。从技术分析角度看，价格自50日均线附近反转，确认中期趋势转为看涨，也确认了自7月中旬以来更高低点的上升结构。若有利条件持续，金价下周就可能触及4500美元；若未来几周进一步升至4700美元区域，可能会说服怀疑者相信黄金正在稳步迈向新高。

CPM Group分析师则在9月17日至10月2日期间给出“买入”建议，初始目标价为4590美元，止损位设在4270美元。他们表示，黄金在美联储决议后跌破4300美元，但随后又回到4400美元上下波动；自8月25日价格触及4755美元高点以来，金价一直处于下行趋势，但目前看起来这一趋势正在逆转。过去几天金价守住了支撑位，技术面正逐步走高，而全球政治局势与基本面因素叠加，可能在未来数月推动金价显著上行。分析师同时提醒，短期内金价仍有回落可能，但若不跌，投资者可能会错过一轮大幅上涨；若价格快速突破目标位，止损位还可上调为追踪止损。

Michael Moor Analytics创始人Michael Moor也预计下周金价将继续走高。他在多时间框架分析中列出多个关键价位与历史信号，认为黄金此前多次突破和回撤所形成的结构仍偏强，并指出若当前的“良性看涨修正”延续，最低目标可看向49636这一对应价位。Moor同时提到，若价格重新跌回当前形成位下方，则需要警惕压力回升。

从更广泛的市场背景看，黄金本周之所以能够在加息后迅速修复，核心仍在于实际利率、美元和风险偏好的共同变化。油价回落缓解了通胀预期上行压力，国债收益率从高位回落减轻了无息资产的机会成本，而地缘政治与选举不确定性则继续强化黄金的避险属性。若这些因素在下周延续，金价或将继续测试更高区间。